据港交所5月15日线路，宏和电子材料科技股份有限公司(简称：宏和电子)向港交所主板提交上市肯求书，中信证券为其独家保荐东谈主。

公司简介

宏和电子是人人跨越的高端电子级玻璃纤维布（简称“电子布”）供货商。公司专注于极薄布、超薄布等高端豪迈电子布以及低介电常数/低介质损耗因子（“低Dk/Df”）布、低热推广悉数（“低CTE”）布等特种电子布的研发、坐蓐和销售。公司具备电子纱及电子布一体化坐蓐能力，领有低、中、高端产物的坐蓐线，是人人少量数的具备完好产物线的企业之一。

凭借跨越的时代、高质料产物及宽敞的坐蓐能力，公司已与人人跨越的覆铜板（“CCL”）厂商、IC封装基板厂商开发耐久恰当合营关系。公司的产物全面参预头部图形解决单位（GPU）、中央解决器（CPU）、高端智高手机等厂商的中枢供应链，况且公司已成为宽敞人人顶尖科技企业的迫切合营伙伴，在时代和业务上开发深度合营关系。

字据弗若斯特沙利文的辛勤：在高端豪迈电子布边界，以2025年极薄布和超薄布加总后的收入限制计，公司排行人人第一，商场占有率达到20.5%。在特种电子布边界，以2025年低Dk/Df布的收入限制计，公司排行人人第七、中国第三，商场占有率达到4.0%，是国内唯二已毕第二代低Dk/Df布批量恰当供货的厂商。以2025年低CTE布的收入限制计，公司排行人人第三、中国第一，商场占有率达到5.0%，是国内独一具备量产全系列低CTE布能力的厂商。在石英布边界，公司的产物是人人首批通过下搭客户认证的产物，具备石英布量产能力。

公司自树立以来恒久坚抓以时代改进为中枢，实施各异化产物竞争策略，以高时代含量、高毛利的高端电子布为定位。公司的时代实力人人跨越，电子布最低厚度可达八微米，每平日米克重仅七克；电子玻璃纤维纱（简称“电子纱”）最细可达三微米，每千米克重仅0.77克，为人人最薄电子布、最细电子纱。公司是人人唯二具备坐蓐能力的厂商。在特种电子布边界，公司具备极薄低Dk/Df、低CTE电子纱与电子布一体化的坐蓐能力。公司是中国仅有的两家粗略已毕低Dk/Df、低CTE等特种电子布恰当供货的厂商之一。

财务辛勤

收入

于2023年度、2024年度、2025年度，公司已毕收入分别约6.61亿元(东谈主民币，下同)、8.35亿元、11.71亿元。

毛利

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得毛利分别约4828.4万元、1.47亿元、4.11亿元。

毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录毛利率分别为7.3%、17.6%、35.1%。

行业概览

以收入计，人人PCB商场限制从2021年的769亿好意思元增长至2025年的867亿好意思元，2021年至2025年时分的复合年增长率为3.0%。其中，高多层PCB、高阶HDI及先进IC封装基板的商场限制从2021年的118亿好意思元、51亿好意思元及136亿好意思元增长至2025年的148亿好意思元、75亿好意思元及150亿好意思元，2021年至2025年时分的复合年增长率为5.8%、10.0%及2.5%。

展望到2030年人人PCB商场限制将达到1185亿好意思元，开元棋牌APP2026世界杯中国最新版下载2025年至2030年时分的复合年增长率为6.4%，其中，高多层PCB、高阶HDI及IC封装基板的商场限制展望将增长至221亿、122亿及217亿好意思元，2025年至2030年时分的复合年增长率为8.4%、10.3%及7.7%。跟着PCB向高频高速、高多层及高可靠性标的演进，其对关节原材料性能条件显然进步，而特种电子布具备低介电常数与介电损耗、优异尺寸恰当性及一致性的特质，足以欢快高速信号传输与精密制造需求。

按不同下贱应用边界分手，以收入计，2025年人人PCB商场在AI及高性能计较、网罗通讯、奢侈电子和汽车电子及智能驾驶应用边界下分别达到95亿好意思元、109亿好意思元、405亿好意思元、107亿好意思元。非常是，跟着频年来人人云计较以及AI时代和干系应用的快速发展，劳动器、数据中心等云基础才智的需求抓续扩大，KY Gaming2026世界杯(中国)IOS/安卓官方下载推动PCB产物在AI边界方面的用量相应增多。人人PCB商场在AI及高性能计较边界下的商场限制进一步增长至2030年的249亿好意思元，2025年至2030年时分的复合年增长率达到21.1%。

以收入计，人人电子布商场限制从2021年的21.400亿好意思元增长至2025年的29.430亿好意思元，2021年至2025年时分的复合年增长率为8.3%。人人电子布商场限制展望将于2030年增长至60.120亿好意思元，2025年至2030年时分的复合年增长率为15.4%。

以收入计，人人豪迈电子布商场从2021年的19.110亿好意思元增长至2025年的23.200亿好意思元，2021年至2025年时分的复合年增长率为5.0%。字据电子布的厚度分手，2025年人人厚布、薄布、超薄布与极薄布的商场限制分别达12.060亿好意思元、8.190亿好意思元、2.040亿好意思元、0.910亿好意思元，其中人人超薄布与极薄布商场限制占总商场限制的比例分别达到8.8%、3.9%。人人豪迈电子布展望将于2030年增长至36.608亿好意思元，2025年至2030年时分人人豪迈电子布商场限制的复合年增长率为9.6%，到2030年，人人超薄布与极薄布的商场限制分别为4.030亿好意思元、2.808亿好意思元，占总商场限制的比例分别达到11.0%、7.7%，2025年至2030年时分人人超薄布和极薄布的复合年增长率分别达到14.6%和25.3%。

以收入计，人人特种电子布商场从2021年的2.290亿好意思元增长至2025年的6.230亿好意思元，2021年至2025年时分的复合年增长率为28.4%。2021年至2025年，人人低Dk/Df布商场限制由1.880亿好意思元增长至4.800亿好意思元，复合年增长率达26.4%；同时人人低CTE布商场限制由0.410亿好意思元增长至1.280亿好意思元，复合年增长率达32.9%。其中，2025年二代低Dk/Df布的商场限制达到0.700亿好意思元，占低Dk/Df布总商场限制的14.6%，2021年至CTE2025年时分复合年增长率为36.8%。

人人特种电子布商场限制展望将于2030年增长至23.512亿好意思元，2025年至2030年时分的复合年增长率为30.4%。其中，人人低Dk/Df布和CTE布商场2025年至2030年时分的复合年增长率分别达到19.4%和49.0%。二代低Dk/Df布行动欢快性能条件的关节材料，展望2030年商场限制将达到3.500亿好意思元，占低Dk/Df布总商场限制的30.0%，2025年至2030年时分复合年增长率为37.9%。

董事会辛勤

公司董事会将由九名董事组成，其中包括四名奉行董事、两名非奉行董事及三名孤独非奉行董事。董事任期为三年，并于彼等任期届满后重选。

股权架构

戒指2026年5月8日，远益海外为公司658，405，037股股份的平直实益领有东谈主。远益海外由BVI宏和全资领有，而BVI宏和由宏仁企业集团全资领有。Nextfocus抓有宏仁企业集团67.17%的股份。王先生则抓有宏仁企业集团0.68%的股份。王女士抓有NextFocus100%股权。王女士为王先生的犬子。王先生与王女士均为资深投资者及企业家。彼等箝制多家公司，包括宏昌电子材料股份有限公司（603002.SH），该公司主要从事电子玻璃环氧树脂及覆铜板的坐蓐及销售。控股推动集团的其他成员均为投资控股公司。

戒指2026年5月8日，UnicornAce抓有28，805，220股股份，占比为3.18%，SharpTone抓有26，005，404股股份，占比为2.87%，IntegrityLink抓有24，690，190股股份，占比为2.73%，以及Fusecrest抓有1，121，312股股份，占比为0.12%。

远益海外、BVI宏和、宏仁企业集团、NextFocus、UnicornAce、SharpTone、IntegrityLink及Fusecrest沿途由王女士箝制。字据《一致活动东谈主公约》，王先生与王女士已甘心就公司干系事务採取一致活动。因此，于2026年5月8日，远益海外、王先生、BVI宏和、宏仁企业集团、NextFocus、王女士、UnicornAce、SharpTone、IntegrityLink及Fusecrest臆想有权诈欺739，027，163股股份所附带的投票权，占公司已刊行股份约81.70%，共同组成公司控股推动集团。

中介团队

独家保荐东谈主：中信证券（香港）有限公司

公司法律参谋人：关联香港和好意思王法律：瑞生海外讼师事务所；关联中王法律：中伦讼师事务所

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独家保荐东谈主法律参谋人：关联香港和好意思王法律：诺顿罗氏香港；关联中王法律：竞天公诚

核数师及报告管帐师：毕马威

行业参谋人：弗若斯特沙利文（北京）商榷有限公司上海分公司KY Gaming2026世界杯(中国)IOS/安卓官方下载